2012注會《財務(wù)成本管理》預(yù)習(xí)：期權(quán)的到期日價值與凈損益二

注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》科目

第九章 期權(quán)估價

　　知識點五、期權(quán)的到期日價值與凈損益二

　　二、賣出看漲期權(quán) （空頭看漲期權(quán)）

　　看漲期權(quán)的出售者，收取期權(quán)費，成為或有負債的持有人，負債的金額不確定。

　　【提示】

　?。?）到期日價值：最小值為“負無窮大”；最大值為0，

　?。?）凈損益：最小值為“負無窮大”；最大值“期權(quán)價格”。

　　【實例】

　　理論上，看漲期權(quán)賣方的虧損風險是無限的，一般作為賣方需要有很強的風險管理能力與相當?shù)馁Y金實力。中航油2004年年末在石油價格迅速攀升時，出售大量看漲期權(quán)，導(dǎo)致虧損5.5億元。